在矿端供应收缩的背景下，回收银产量CAGR达4.8%，由19年的4609吨增至23年的5556吨，占回收+矿产合计白银供应比例由15%增至18%。 deepseek华为手机安装 未来，中国产业链的自主可控和AI竞争将是应对中美对弈的关键。 生物制品：智飞生物（300122）、沃森生物（300142）、华兰疫苗（301207）等。

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2024年海外渠道补库及新兴市场带动下，我们预计龙头订单持续较快增长，2024Q4对美抢出口尚不明显，OBM持续突破，景气有望延续。 deepseek华为手机安装 我们认为原油油轮尤其是VLCC供给依然刚性，大船船型明显优于小船。